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山西汾酒:关联交易金额大幅飙升 承认未能及时信披

2019-05-31 19:01:00 来源:五谷财经   

  5月30日晚间,山西汾酒(600809.SH)发布了《关于上交所对公司2018年年度报告的事后审核问询函回复的公告》,引发关注,股民更是在山西汾酒贴吧中追问:“不会财务造假吧?!”。

  根据山西汾酒近三年年报显示,日常关联交易规模逐年增加,2016年、2017年和2018年,山西汾酒与关联方实际发生的日常交易金额,分别约为7.76亿、11.57亿和29.28亿元,呈现大幅增长之势。

  以2018年为例,山西汾酒日常关联交易金额约为29.28亿元,较2017年大幅增加153%,其中采购商品、接受劳务的关联交易总金额达21.44亿元,出售商品、提供劳务的关联交易总金额6.95亿元。

  对此,上交所要求山西汾酒作出说明,公司与关联方之间存在大额高比例日常关联交易的具体原因与商业合理性、交易目的与必要性,以及2018年日常关联交易较2017年大幅增加的原因与商业合理性,对公司经营与业绩的影响。

  数据显示,2018年,山西汾酒关联采购金额占年度采购总额的比例,以及关联销售金额占年度销售总额的比例,分别在49%和7%左右,其中关联采购主要分为采购酿酒材料及包装材料、采购商品酒和接受劳务(比如酒店服务、旅游参观服务)。

  山西汾酒方面指出,关联采购大额酿酒材料的具体原因是,为适应公司经营的快速发展,增加产能,扩大生产,公司租用控股股东子公司,即山西杏花村汾酒集团酒业发展区股份有限公司,厂房设备进行生产并向关联方采购酿酒材料。

  “向关联方采购酿酒材料,及时满足了公司扩大生产、做大销售的需要,对公司2018年销售业绩的增长提供了产能保障。”

  公告显示,山西汾酒已于2019年3月收购山西杏花村义泉涌酒业股份有限公司的酒业资产,随着对其他关联方的逐步整合,采购酿酒材料的关联交易将逐步下降。

  同时,山西汾酒向关联方山西杏花村汾酒集团宝泉福利公司(下称“宝泉福利公司”)、山西杏花村汾酒集团有限公司汾青分厂采购包装材料,均采用市场招投标方式定价。

  对此,山西汾酒方面表示,宝泉福利公司是汾酒集团下属一家安置残疾人士的企业,向该公司采购包装材料,也积极推进了公司社会责任的履行。

  另外,至于关联采购商品酒的原因,山西汾酒方面指出,这是为了较好地解决历史遗留的同业竞争问题。

  据悉,作为山西汾酒全资子公司,山西杏花村汾牌系列酒营销有限责任公司采取总包销的方式,销售汾酒集团旗下系列酒产品,以逐步解决同业竞争。

  但是,令投资者感到不解的则是,山西汾酒的全资子公司在总包销了汾酒集团旗下系列酒产品之后,再把商品酒卖给关联方。

  对此,山西汾酒方面给出的理由是,主要为了利用汾酒集团的销售渠道,最大限度地扩大市场,做大销售。“该业务随着公司对杏花村国贸公司的收购以及对汾酒大厦的业务整合,关联销售商品酒的问题将逐步消除。”

  然而,让投资者不满的是,山西汾酒原本预计2018年日常关联交易总额不超过23.38亿元,并经2017年股东大会审议通过,但实际发生的日常关联交易金额却为29.28亿元。

  对此,上交所要求山西汾酒说明,实际发生的日常关联交易金额超过股东大会审议金额的原因,相关决策程序和信息披露义务履行情况。

  对此,山西汾酒方面表示,虽然关联交易金额增加,有一定的客观原因,但也暴露了公司工作中的不足,未能严格履行相关规定,未能在关联交易发生前及时履行审批程序及信息披露义务。

  “从汾酒集团开发酒‘暗藏私自灌装’,到山西汾酒关联交易超出预期,都充分暴露了汾酒系内部管控存在较大缺陷的弊端,也折射出汾酒集团董事长李秋喜、山西汾酒总经理常建伟等主要管理人员,缺乏对市场负责、对股东负责的的意识,”一位证券从业人士告诉《五谷财经》,作为上市公司,山西汾酒不是“少数人随意决定”的生意,而是必须对全体股东负责,高管团队应该严格按照相关规定办事,否则,就应该承担相应的责任。

  白酒行业分析师蔡学飞则指出,山西汾酒特殊的经销体制、缺乏厂家主导的超级大单品,并且品牌建设滞后性等问题都比较突出,本质问题还是源于山西汾酒的自身管理。

  实际上,由于关联交易金额巨大、且在大幅增加,无论是资本市场,还是国内媒体,亦或是监管部门,都在密切关注着山西汾酒,也不乏批评声和质疑声。

  为此,山西汾酒在5月30日发布的公告中承诺,将采取切实措施,最大程度减少关联交易,2019年要把关联交易控制在22亿元以内、2020年控制在10亿以内。

  数据显示,2018年,山西汾酒实现营业收入接近93.82亿元,同比增幅在47%以上;归属于上市公司股东的净利润约为14.67亿元,与2017年9.52亿元相比,增幅在54%左右。但是,同期,经营活动产生的现金流量净额却在同比下滑之中。

  对此,上交所要求山西汾酒解释,经营活动现金流变动与营业收入和净利润的变动不一致的原因。

  山西汾酒方面表示,主要系公司加大了对经销商的支持力度,将接收银行承兑汇票的承兑期限从6个月延期至一年,致使报告期应收票据大幅增加;同时,为了提升产能,公司在报告期内新设酿酒三厂,所发生的各项支出均以现金结算。

  据悉,银行承兑汇票因银行信用担保,成为很多大中企业周转资金,缓解资金紧张,延迟付款的常用工具。

  但是,据《央广网》报道,一些银行因盲目扩张业务,降低票据业务准入门槛,对票据贸易真实性确认流于形式,未按要求严格履行票据承兑的相关程序,对相关证明文件核实审查不严,存在相关要素不齐全,增加了银行票据贴现业务风险。

  近日,华夏银行大连分行因“对银行承兑汇票的保证金来源审核不够严格,未能有效识别保证金实际来源于本行贷款或贴现资金,信贷资金回流本行作银承保证金”,而被罚款50万元。

  浦发银行大连分行、哈尔滨银行大连分行也分别因“滚动开立无真实性贸易背景银行承兑汇票”和“银行承兑汇票贸易背景真实性审核不严格,导致形成大额信用风险”,而各自被罚50万元。

  江财九银票据研究院肖小和撰文表示,融资性银行承兑汇票可以帮助中小微企业

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