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多家机构年度策略或可凝结成一个关键词——“复苏”

2023-01-02 20:14:52  来源:东方财富网    

  2023年伊始,不少头部基金公司和券商等机构密集发布“热气腾腾”的年度策略,新的一年市场风格如何演绎?房地产链能否再度“沐浴春光”?全面反攻的大消费与医药股是否继续走强?多家机构年度策略或可凝结成一个关键词——“复苏”。

  地产链大消费迎“春光”?

  近期市场人士热议“正视房地产的支柱地位”, 楼市新举措能否迎来春天,房地产上下游行业正在孕育巨大利好?

  “从行业比较视角来看,市场将遵循政策及复苏主线。在经济基本面较弱的第一阶段,建议重点关注地产和地产链以及金融行业。”华夏基金发布的2023年度策略展望表示。

  南方基金在2023年度最新策略报告中认为,2023战略看多、积极做多。在外需承压的背景下,稳增长主要依托于内需,内需板块有望呈现估值和业绩的双击,重点关注消费和地产链。国内宏观经济将显著修复,财政和货币政策保持积极,地产链条、日常消费等内需板块有望大幅改善。

  招商基金在2023年度投资策略展望表示,随着地产政策的调整与投资正常化,中国经济来到了休养生息、扩张内需的阶段,正站在一轮新的复苏周期和信用扩张的起点。从投资和企业去库存行为的角度看,一轮上行的周期往往将持续6个季度左右。与此同时,A股估值与信用、利润结构高度相关,有望受益。

  招商基金认为,对于A股的行业配置,看好包括地产链(建材、建筑、家具、家电)在内的“复苏资产”投资机会,以及金融(券商、银行)、消费(食品饮料、酒店、旅游、免税和航空)等。

  汇添富基金对于2023年走势展望的看法是,国内疫情防控逐步优化,房地产供需两端政策频出,系统性风险基本解除,经济和企业盈利将进入复苏通道。行业配置方面,建议关注短期受益于稳增长政策催化的方向,比如房地产、汽车、药品和医疗器械。

  国泰君安在2023年金融工程年度策略展望中表示,预计2023年一季度经济大概率仍在寻底,此阶段受益于政策放松的银行、房地产,以及受益于消费场景复苏的消费板块或将率先上行,进入二季度,待经济真正触底复苏后,金融、周期、消费等顺周期板块有望强势。

  公私募“顶流”预判市场风格

  中欧基金基金经理周蔚文表示,明年的市场有投资机会。具体看两个方向,一类是“锦上添花”行业,具有较大成长空间,如医疗养老、碳中和、战略型科技产业等;另一类是需要“雪中送炭”行业,它们行业规模相对稳定、利润呈周期性,如果在行业最困难的时候进行输血,就是雪中送炭,如地产产业链、餐饮、旅游、出行等受疫情影响行业。

  汇丰晋信投资总监、基金经理陆彬认为,压力最大的时候已经过去,2023年经济有望筑底、宽松维持,拉动GDP的三驾马车:基建地产下行趋势仍有惯性;出口增速面临负增长压力;消费增速有望明显提升。

  银华基金业务副总经理李晓星对中国证券报记者表示,展望2023年,对市场信心恢复充满希望,本质是因为各项政策措施将在明年有所体现,明年的经济增速会快于今年。较为看好成长股方向,继续选择业绩持续兑现的优质公司,看好的方向包括电动车、光伏、储能、海风、国防军工、半导体设备和材料、信创、互联网、消费医疗、创新药以及食品饮料等行业。

  在2023年具体投资逻辑上,源乐晟董事长、投决会主席曾晓洁认为,应该更多地去观察测算2023年哪些行业在企业端盈利有更大的上调空间。他表示,有很多产业过去两年出现不少出清或企业资产负债表修复,如果需求侧回暖,这些公司的复苏弹性可能会比之前预想的更快。尤其是在过去两到三年中受疫情或产业政策影响最大的产业,加速了产业出清和整合,而且其中优秀的企业在过去两年中也发展了一些新的业务,原有业务见底重启,新业务还能带来增长,估值也处于最低阶段,因此2023年的弹性可能更大,值得去挖掘。

  清和泉资本刘青山认为,2023年的市场环境有三个特征:一是中国经济非典型的复苏;二是经济发展和安全的交替;三是美联储加息将进入尾声。相信扛过压力后,2023年的宏观环境应该是“峰回路转、柳暗花明”。

  具体到市场,刘青山认为,2023年大类资产有望走出“滞胀”,一定程度上可参考2019年,A股有望迎来估值修复。投资上,主要看好三条主线,上半年消费链和地产链机会更多,下半年安全链机会有望扩散。值得重点布局的行业有可选消费、建材、化工新材料、互联网和储能等。

原标题:就两个字!2023年基金“投资锦囊”速递

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