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搜狗2020年Q1财报:净亏损扩大逾10倍,营收增长停滞

2020-05-22 16:37:17 来源:   

  5月18日,搜狗公司(NYSE: SOGO)发布了截至3月31日的2020年一季度未经审计财报。财报显示,按照美国通用会计准则(GAAP)计算,搜狗第一季度总营收为2.57亿美元,归属于搜狗公司的净亏损为3160万美元,较上年同期的净亏损390万扩大710%。

  按非美国通用会计准则(Non-GAAP),剔除股权激励费用,归属于搜狗公司的净亏损为3110万美元,较上年同期的270万美元净亏损扩大1052%。

  在营收增长基本停滞的情况下,搜狗一季度营业成本却大幅增长,同比增加了近3300万美元,直接导致本季度搜狗毛利润仅为4026万美元,同比下滑40.9%。

营业成本飙升28.6%,毛利润率创最低记录

  根据财报来看,主要体现在营业成本上。搜狗2020年一季度营业成本为2.17亿美元,同比增长17.5%,环比增长28.6%,因此导致了搜狗毛利润同比大幅下滑。

  以此计算,搜狗第一季度毛利润率为15.7%,明显低于互联网行业30%以上的平均值,创下2018年以来的最低记录。

  通常情况下,互联网公司只有做到30%以上的毛利率,才有机会实现盈亏平衡。搜狗显然没有达到这一及格线。

  “流量获得成本是营收成本的主要驱动因素,有1.813亿美元,同比增长27%,占总营收的70.5%,而2019年同期则为56.6%。疫情爆发期间,被限制在家中的用户在网上花费的时间更多,搜狗在第三方流量获取上成本增加”,搜狗在财报中解释。

  流量成本的上扬对利润的蚕食效应十分明显,如今,移动互联网流量几乎被分割殆尽。在用户总量已达到一定数值的情况下,流量的天花板更是显而易见。在强强竞争的搜索市场中,搜狗地位不断下滑,局面令人担忧。

主营业务增长乏力,智能硬件难成气候

  搜狗营收主要由两部分构成:搜索和搜索相关的广告收入,以及其他收入(包含搜狗智能硬件销售收入和金融业务收入)。

  一直以来,搜索和搜索相关收入都是搜狗的主要营收来源。近年来,搜狗搜索和搜索相关收入一直处90%以上的高占比,且整体趋势还在继续走高,营收结构单一,风险极大。

  第一季度,搜狗的搜索及搜索相关营收为2.376亿美元,同比增长1%,营收占比92.5%,仍是最大的收入来源。增长主要源于拍卖式付费点击服务的继续增长,拍卖式付费点击服务占据了搜索及搜索相关营收的91.0%。

  可见,虽然管理层声称要大力发展AI,但总体而言,搜狗仍是一家靠卖广告为生的公司。

  然而,在新冠病毒肺炎疫情、宏观经济增长放缓等多重不利因素的影响下,广告行业遭受严重拖累,导致搜狗主营业务收入增长几近停滞。

  硬件方面,市场反馈也都很一般。以搜狗录音笔为例,在京东关于产品的评价中,操作极其不方便、翻译准确度太低、语音转写错误较大等批评非常常见,产品甚至被嘲是“正常的中国人看不懂”的水平。

  一直以来,搜狗都未能找到自身产品的准确定位,目前市面上智能录音、翻译产品竞争异常激烈,搜狗在翻译水平与产品设计上都没有明显竞争力,想要靠硬件翻身显然无异于天方夜谭。

  一方面靠搜索带来的营收完全负担不了流量获取的成本,导致大额亏损。另一方面,智能硬件始终没有竞争力,难以逆转搜狗的劣势。加之新冠肺炎疫情的持续影响,下一季度,搜狗的局面依然不容乐观。

  2020年第二季度,搜狗预计总营收将在2.6亿至2.8亿美元之间,同比下降8%至14%,以人民币计算同比下降4%至11%。

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