转自币乎：一休哥
o 内容提要
o DeFi 数据概览
o Uniswap 是啥？
o 体验 ETH 上的 Uniswap
o EOS 上的 Uniswap 是种什么体验？
o 后记
DeFi 数据概览
年初，以太坊的 DeFi 迎来了一波热潮，据Defi Palse的数据显示，2月7日，DeFi 生态中锁定的资产首次突破 10 亿美元大关，成为了一个里程碑事件。这对于开放金融来说，意味着用户正在寻找去信任化的方式来使用加密货币，从而减少对中心化交易所的依赖。
尽管这两个月数略有下滑，依然看到超过 7 亿美元的资产锁定在 DeFi 中，其中 Maker DAO 作为 DeFi 的鼻祖，其内部锁定的资产占据了 DeFi 的半壁江山。排名第 4 的去中心化交易所 Uniswap，以其去中心化流动池、较低的交易门槛、自动化做市商等特性，迅速获得市场的追捧，截至发文时，Uniswap 上流动池中锁定的资金约为3590万美元。
Uniswap 流动资金池趋势如下图：
2月份，Uniswap 的流动池中的资金一度到了 7200 万美元。
Uniswap 是啥？
Uniswap 这么火，到底它是啥？其原理是什么样的？
Uniswap 是以太坊上的去中心化自动代币交换协议。我们拆开来说，首先它是在以太坊上运行的；其次它用于代币交换；第三，它是去中心化的；第四，代币的交换过程是自动化进行的。
在说其原理之前，我们先来了解几个概念：
o 做市商（Market Makers）
做交易以形成市场的人。我手里有ETH，想换成KEY，我需要把ETH转给做市商，做市商把 KEY 转给我，这有点像场外交易。
o 自动化做市商（简称 AMMs）
由智能合约代码构成的机器人，由它们来做市。我手里有ETH，想换成KEY，这时我只需要把ETH转入这个自动化做市商的智能合约中，该合约里有足够我兑换的KEY，它会根据一定的汇率自动将KEY转入到我的账户。
o 固化产品自动化做市商（Fixed Product AMMs ）
使用某一联合曲线（bonding curve） 来决定执行某个交易的价格并按此执行的机器人。（后文解释）
体验 ETH 上的 Uniswap
笔者此前在MYKEY上体验了一下 Uniswap 功能，非常实用，边上图边解释。
先说需求：我想把 KEY 转成 ETH，由于交易所的提币手续费较贵，我希望在MYKEY钱包里就把这事儿办了。
我们打开MYKEY应用热门推荐上，点击 Uniswap ，在兑换界面，输入要兑换的 KEY，系统会根据一定的兑换率，来计算出可以兑换的 ETH 数量。
点击确认，签名确认后，即可交易成功。切换到账户界面，观察刚才兑换的 ETH 到账了没有：
整个操作过程不超过2分钟，十分便捷，建议小额 KEY 换成 ETH 的币东可以走此渠道。
EOS 上的 Uniswap 是种什么体验？
由于我的 KEY 大多都是 EOS 链的，接下来我想到，EOS上能不能也有类似的Uniswap？切到MYKEY的主界面上，果真看到海报：
还是类似的需求，用 KEY 换两个 EOS。这个兑换功能在Newdex里面叫闪兑。有两个入口可以进入闪兑界面：
o MYKEY的海报（上图）
o 从MYKEY中点击Newdex，进入Newdex Dapp后，在底部选择闪兑功能：
在兑换页，选择支付币种，这里我们选择 KEY，接着选择得到币种，我们选择 EOS；输入 2020 KEY，系统会自动计算出预计得到 0.5219 EOS。点击兑换，确认后完成交易。
（我们要养成习惯）查看交易记录，检查该笔兑换是否交易成功：
我们接下来看看这笔交易是怎么产生的。
在浏览器中输入eospark（https://eospark.com/）地址，拼接上account/eos账号，即可看到刚才的交易：
很明确了，这个兑换过程分为两步：
o 第一步，把 2020 KEY 发到 swap.newdex 合约中（该合约可以理解为自动化做市商），同时，根据我们的选项，拼出memo为swap-eosio.token-EOS，目测这个memo有一定的规则，以-分割为3个部分，第一部分swap是兑换，中间的eosio.token 表示输入的是EOS链上的token，最后一部分是输出的token（EOS）。
o 第二步，swap.newdex智能合约收到这笔交易之后，立即向我的EOS账号转入了既定数额的EOS。
分析完毕，我们再回到钱包中，查看 EOS 的转账记录，可以看到刚才兑换的一笔，已经到账：
后记
到这里，本文分别体验了 ETH 和 EOS 上的代币兑换功能。两者都满足了我的需求：如果我要将 ERC20 的TOKEN 兑换成 ETH，在基于以太坊的Uniswap上操作。如果我要将 兑换 基于 EOS 发行的TOKEN，就在Newdex的闪兑中处理即可。
从功能上来看，闪兑即Uniswap在EOS上的实现。
从交易费来看，闪兑的交易手续费较低。
风险提醒：兑换的时候，一定要和交易所的价格再确认比对，有一些交易对随着兑换的过程，流动池里资金的比例会发生变化。比如现在交易所 100 KEY 可以换 1 ETH，流动池里面为了保持平衡，有等比例的KEY和ETH，KEY是200个，ETH有2个。之后有人用100KEY换了1ETH，此时导致流动池中剩下300 KEY和 1ETH，这就导致流动池中两个代币的比例发生了变化，刚才这笔交易完之后，为了平衡两边，现在1ETH可以换300KEY，意味着相对于ETH来说，KEY贬值了。KEY的价格低于市场价格，或者ETH的价格高于市场价格，这里交易所和闪兑之间其实产生了一个套利空间，有兴趣的朋友，可以研究研究，怎么在这期间套利。
