6月8日,*ST藏格(股票代码:000408)发布关于拟出售西藏巨龙铜业有限公司6.22%股权和放弃43.88%股权优先购买权、优先转让权暨关联交易的公告。公告称,*ST藏格拟出售巨龙铜业6.22%股权给紫金矿业(股票代码:601899)全资子公司西藏紫金,作价4.82亿元。经初步测算,本次交易为*ST藏格实现6,964.17万元净利润。
出售巨龙铜业,消除资金占用影响
公告显示,紫金矿业拟收购巨龙铜业合计50.1%的股权,交易对价为38.83亿元。紫金矿业对巨龙铜业的整体估值为77.5亿元,相比此前藏格控股受让巨龙铜业70亿的估值高出7.5亿元。
交易完成后,紫金矿业将成为巨龙铜业第一大股东,*ST藏格仍持有巨龙铜业24.9%股权。资料显示,紫金矿业是中国控制铜资源最大的企业之一,拥有较强的金、铜、锌等矿产资源勘探与开发的技术能力。
分析表示,在行业龙头紫金矿业的带领下,巨龙铜业将朝着扫清股权质押、实现债务重组、证照齐全和建设投产的方向迈进。据紫金矿业公告显示,巨龙铜业资源储量巨大,开发条件好,有望成为世界级超大型铜矿。而巨龙铜业的有效开发,也将利好*ST藏格业绩。
此前,*ST藏格因大股东及其关联方资金占用问题收到了深交所多次的关注函。根据其6月7日晚间发布的公告显示,截止目前控股股东、实际控制人占用上市公司资金10.96亿元。早在一个月前,5月14日*ST藏格在回复深交所关注函公告称,实控人将尽快处置巨龙铜业股权,于6月13日前归还占用资金。
据了解,6月8日*ST藏格已收到大股东的5亿还款,可见大股东信守承诺且还款态度积极。现在看来,若本次大股东出售巨龙铜业30.88%股权,作价23.93亿元的交易顺利落地,剩余的资金占用问题也能被尽快解决,将能大幅消除19年年报非标意见涉及事项的影响。
促成收购,释放危机和投资价值重构
事实上,要在短时间内找到能收购巨龙铜业的交易方,实属不易,毕竟开采巨龙铜业的自然环境恶劣、所需要的资金量和技术都对交易对手方提出了极大的挑战(要不然老肖也就凭一己之力开采、投产了)。
业内人士认为,紫金矿业收购巨龙铜业股份确实需要巨大的勇气,做企业讲究效益,没有相应的筹码做担保,此次收购也不会这么快落成。从*ST藏格、紫金矿业两家披露的公告可以看出,肖永明为促成本次收购做出不少努力。以下是收购落地的先决条件包括肖永明须取得西藏政府支持,将核心商业土地抵押、担保股票质押给收购方等等。
资料来源:*ST藏格公告
整体来说,本次交易让有实力、有经验的紫金矿业专业人干专业事,既解决了藏格集团目前的债务危机,又解决了巨龙铜业长远发展的问题,是一个多赢的结果。
对于*ST藏格来说,出售巨龙铜业股权是调整发展战略部署的重要一步,日后将聚焦钾肥、碳酸锂主业的发展,也将改善公司现金流,降低资金成本和调整负债结构。
随着资金占用和铜矿问题的逐步解决,作为投资者需要把目光放长远,评估钾肥、碳酸锂的合理估值。
钾肥作为国家重要的商业储备化肥,以及*ST藏格拥有盐湖排他的资源优势,将使得*ST藏格内在价值逐步释放,毕竟A股毛利率高达58.44%的上市公司还是少数。碳酸锂方面,盐湖提锂具有成本优势,公司首批产品经权威部门检验全部达到电池级标准。近期随着新能源汽车利好不断落地,碳酸锂市场需求量将大幅增加。*ST藏格的估值有望回到合理的水平。
解决好大股东资金占用问题,*ST藏格聚焦主业轻装上阵、蓄势待发,值得投资者长期关注。
