和讯科技消息 错失了“游戏直播第一股”后，斗鱼终于在2019年开始冲刺IPO了。不过，斗鱼上市是时机已到、顺理成章，还是来缓解资金危机，又或是投资人逼迫，都还是一个未知数。
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整个行业都逃不出的亏损命运 斗鱼亦是如此
有钱的继续烧，没钱的离开市场，游戏直播行业都在面临这个问题。
2018年，虎牙在纽交所敲钟，整个行业是振奋的，仿佛吃下了一颗”定心丸“；2019年，王思聪旗下的熊猫直播因资金问题关闭，整个行业都被泼上了凉水，再加上虎牙上市后依然处于亏损状态，导致”定心丸“失效。上市不是终点，多年的发展，游戏直播早已过了烧钱阶段，如何盈利才是最大的难题。
斗鱼也不例外。首先，纵观斗鱼近三年的的业绩可以发现，虽然营收在不断增长，但却不能及时止损。2016年至2018年，斗鱼的年度营业收入分别为7.87亿元、18.86亿元和36.54亿元，经调整后（non-GAAP）净亏损分别为7.56亿元、5.94亿元和8.19亿元。
其次，斗鱼的盘子有多大，是需要主播带动的。2019年，斗鱼来自直播业务的收入达31.472亿元，但高占比对斗鱼来说未必是一件好事，从斗鱼自身来看，头部主播带动粉丝效应来拉升平台活跃用户是一个不争的事实。根据斗鱼公布的数据，截至2018年12月31日，斗鱼拥有600万条注册主播，5200多位签订了独家协议的顶级主播，其中，国内TOP100游戏主播中斗鱼同50位签订了独家直播合同，包括8位TOP10主播。
值得一提的是，和其它互联网企业不同，斗鱼是一个平台，而非一个能够自我造血的产品，表面看似光鲜，但游戏主播高额签约费在业内已是人尽皆知，签约期过后摆在斗鱼面前的有两个选择，无非是高成本续签和放弃，对于斗鱼来说，两条路都很难。
第三，斗鱼恐还将继续烧钱。招股书中提到，斗鱼拟在纽约证券交易所挂牌，交易代码为“DOYU”，预计融资规模5亿美元，本次IPO募集的资金将用于提供更多优质电竞内容，继续增强技术和大数据分析能力，提升用户体验和运营效率，并加大营销力度，以提升品牌影响力、扩大用户基数。
能够预见的是，IPO后，斗鱼一方面将继续烧钱冲刺，以吸引更多用户；另一方面会提升内容质量以及技术投入。公开资料显示，截至目前，斗鱼累计完成了6轮融资，总融资额超70亿人民币。如此高额的融资金额在整个直播行业都是不常见的，斗鱼的商业模式已有，但能跑多远还需要时间来验证。另外，斗鱼最后一轮融资是2018年3月，斗鱼目前资金链是否健康也有待观察。
无底线主播年年有 斗鱼监管力度有待提升
如上文所述，提升内容质量也是斗鱼绕不过的关卡，如何提升应该分为两个方面，一方面是在游戏内容上精细运营；另一方面也应该提升平台的监管制度。
回看斗鱼的发展历程，如果说，几年前的”女主播割腕、直播造人、郭mini换衣门“，是斗鱼的野蛮生长阶段，那近日，曾因直播危险驾驶而被封禁的斗鱼直播再次开播，就是斗鱼的不作为。此外，在虎牙主播“莉哥”因戏唱国歌被封禁后，斗鱼知名主播“旭旭宝宝”也被爆出曾在直播间播放国歌，且手舞足蹈。
根据《互联网信息管理办法》规定：若涉事主播为平台签约，其行为则应属职务行为，直播平台应该承担管理责任。
目前，斗鱼已经成为游戏直播行业的“领头羊”之一，且拥有众多年轻用户，不仅要为平台负责，更应该承担起行业表率，并引导用户正确价值观，按照时间顺序，斗鱼已经日渐规范，但斗鱼是否能在内容监管上再上一个台阶，就要看斗鱼的两位创始人陈少杰、张文明是一个什么样的态度了。
斗鱼IPO之战已经蓄势待发，但其中的苦恐怕只有陈少杰、张文明自己清楚。
