“浑水”再次做空中概股不巧遇横主儿 近年败绩连连再添新尴尬

2017年12月20日,美国专业做空机构“浑水” (Muddy Waters Research)发布报告宣布做空中概股圣盈信金服(纳斯达克交易代码:CIFS),但该股票不跌反涨,投资者用脚投票,致圣盈信连续两天股票收阳,上涨总计超10%。以往,浑水公司都被认为是中概股噩梦,被“下手”的股票当天股价都会直线跳水,此番不巧遭遇横主儿,被股价业绩啪啪打脸。

“浑水”是何来历?

浑水公司官方网站上面并未披露公司的办公地址、联系电话等相关信息。但该公司在香港办事处的注册地址位于九龙尖沙咀柯士甸道122号丽斯广场19层D室,成立于2010年6月28日。从一份浑水公司在香港的登记注册信息登记表上得知,浑水公司的创办人员为一名叫布洛克(Carson Cutler Block)的美国人。不过这份信息登记表上显示布洛克的住址在上海洛川中路1158号1号楼3层。

据悉,该机构在国内暗设多家实体公司,并雇佣境内人员配合做空,并通过控制影响境内部分媒体方式统一发声配合。在本次做空圣盈信事件中,20日深夜23点50分至21日凌晨0点十分钟内,多家媒体同时集体发声传播做空新闻,作为海外专门做空中国企业、唱空中国经济的机构,能有如此操控力使中国大部分企业对其避而远之。

在没有成立浑水公司之前,布洛克曾于2008年在上海创办过一家私人仓储公司,从事物流产业,但因种种原因没能成功。布洛克可以说一口较为标准的普通话,算得上是一个“中国通”,凭借在中国的创业经历,他自恃很懂中国商业规则,并与人合著了一本书《在中国做生意的傻瓜指南》,描述中国营商环境。2010年,成立浑水公司后,布洛克便开始了对中概股的狙击“事业”。而正是做空了多家中概股公司之后,浑水公司才逐渐在这趟“浑水”中慢慢浮现出来。

至于为什么叫“浑水”?该公司网站上写得很清楚,名字取的是中国谚语“浑水摸鱼”之意。这个词一语双关:既是指公司专门调查在资本市场里“浑水摸鱼”的公司,又是指“在混沌的水中更容易摸到鱼”,先把水搅浑,然后再摸鱼获利,嚣张气焰可见一斑。

浑水公司折戟中概股大盘点

早期中概股缺少应对美股做空的经验,要么是反应慢或者就算回复了也往往“文不对题”导致投资者信心崩溃后恐慌性逃离。这些中概股轻者股价腰斩,重者直接退市。但也有数家中概股被做空后依旧维持坚挺,而且中概股不惧做空的态势也在逐年加强。

1、展讯通信

2011年6月,浑水公司向在美国纳斯达克上市的展讯通信发动进攻,就公司销售情况、财务数据等15个问题提出质疑。受此影响,当日展讯通信的股票跌幅一度超过30%。不过,次日展讯通信就展开两轮还击,对15点质疑一一进行反击,还获得审计机构普华永道的“力挺”,股价随即反弹。6月30日,卡森承认对于展讯的财务报告存误读,算是浑水公司经历一次滑铁卢。

2、分众传媒

2011年11月21日,浑水公司又将枪口对准分众传媒,称其过分夸大其广告网络当中的液晶广告屏幕数量、虚假收购、溢价收购竞争对手等,这使得分众传媒股价盘中一度大跌39.49%,报15.43美元,13亿美元市值一夜蒸发。此后到2012年2月9日之间,浑水公司又再陆续发出4篇报告,双方先后进行了五次交锋拉锯。经过重重反击,分众传媒终于击退了浑水公司,股价反弹回升,但它还是决定通过私有化退出纳斯达克,转战A股。

3. 傅氏科普威

2011年4月10日至11日,浑水公司连发三篇报告,狙击美国上市民企傅氏科普威造假,并提及香港持牌券商致富融资涉嫌协助造假。沽空报告后傅氏科普威的股价依旧坚挺,4月11日至13日,该公司股价刷出三根阳线,从6.10美元涨至6.65美元,涨幅达9.01%。

4、新东方

新东方也曾经于2012年遭遇浑水公司伏击。当年的7月18日,浑水公司发布报告对新东方的特许经营及毛利水平等问题提出质疑,认为新东方财务报告涉嫌造假,两个交易日股价被腰斩,市值一度仅剩15亿美元,新东方的审计负责机构也被迫辞去相关工作。不过,随后新东方强力反击,对浑水公司的质疑一一做出回应,股价在经历了连续两日暴跌后大幅反弹。

5、网秦

2013年10月24日,浑水公司将网秦称为大骗子,并细数其九宗罪,称其中市场份额、产品安全、负债表、收购业务等都存在造假行为,还将其评级为“强烈卖出”,目标股价为1美元。仅仅一个小时,网秦的市值就被腰斩,下跌超过50%。经过两度交手后, 网秦发布97页澄清报告反击,表示在重大交易、收入、用户、成本、税收、合作伙伴方面均没有浑水公司所质疑的问题,股价这才回升,当天涨了近34%,度过这次惊魂危机。

6. 敏华控股

今年6月7日,浑水公司指责敏华有未披露债务,负债至少比已申报金额高出48%,涉及欺诈行为,公布开始做空敏华控股,导致敏华控股股价当日直线暴跌,从涨8%跳水至跌12%,盘中振幅高达20%。浑水公司宣布做空半小时后,敏华控股停牌。

不过敏华控股随即澄清问题,6月9日复牌后即大涨逾26%,最终涨幅收窄至8.6%。6月16日,敏华控股单日大涨8.41%,收报7.22港元,回到6月7日沽空之前的水平,至此宣告浑水公司沽空失败。

7. 圣盈信金服

本次浑水公司宣布做空圣盈信金服后,圣盈信金服股价虽然一度大跌16%至32.1美元谷底,但幕后黑手曝光直接打消了投资者的恐慌心态,看清股价下行为人为恶意操纵,致使圣盈信股价比最低价一路上涨超30%,当日涨幅达9.2%,股价分时图呈现左短右长的“V字形”。此番狙击圣盈信金服,浑水公司算是又栽了一次跟头了。

确实,浑水公司名噪一时,但近期也频频失手,可见随着目前中概股企业的自我净化以及对于国外市场资本运作机制的逐渐适应,浑水以及此类做空机构对中概股的影响力也在逐渐减弱。【责任编辑/邹琳】

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